徐小勇(靠谱徐叔)副总经理、投资总监
各位持有人朋友们：
大家好。近期基金的季报已陆续披露，借此机会想跟大家聊聊我们的投资情况，以及对于后市将如何应对。
2021年4季度以来，市场整体呈现横盘整理的态势，市场分化显著。成长股中的一些滞涨品种股价有所修复，主要以围绕智能化和元宇宙展开的传媒、电子、计算机等行业为主；轻工、家电等表现良好，价值股表现平稳，上游周期股普遍调整，新能源、芯片等主流成长板块连续下跌。
长安先进制造自2021年10月底成立，当时考虑到备选标的已经历一定程度调整，且基本面仍表现较好，因此基金在建仓时速度较快，11月中旬仓位达到中等，布局主要围绕制造类标的展开，集中在机械、电气设备、电子、计算机等方向。随着市场涌现出新的变化和投资线索，我们对持仓组合进行了一定的调整，截至目前，持仓组合主要分布在装备制造（机械、电气、计算机）、动力电池系列、光伏、汽车、电子等方向。这段时间我们的基金净值回撤比较明显，主要由于新能源相关标的集中调整，装备制造类标的表现一般，同时组合中多为高景气行业标的，缺少对冲的品种。
2021年市场整体呈现修复特征，维持宽幅震荡，行情分化明显，从风格看，小盘股表现更为活跃。一些持续上涨的行业和个股普遍调整，基本面变化且估值较低的品种出现较大幅度的修复，以强周期、价值股等为主。我们过去一直秉持的是围绕成长股展开的个股精选策略，这个策略在2021年的行情中遇到了一些挑战，我们的产品表现也不尽如人意。对此，我们正在调整优化投资策略，努力适应市场风格，通过进一步加强个股研究与价值判断，来构建、优化长期的成长股组合。2022年，我们将继续围绕长线方向进行研究布局，并提高对市场中新方向、新品种的敏锐度，通过丰富行业和投资品种，提高组合的攻守能力。
长安基金 徐小勇
2022年1月24日
