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九泰基金李仕强:创业板施行注册制,资本市场改革乘风破浪正远航

2020-05-04 17:59:14来源:九泰基金订阅号

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4月27日,资本市场迎来一则重磅消息,《创业板改革并试点注册制总体实施方案》(以下简称方案)正式落地。如果说科创板是改革“试验田”,那么创业板改革就是推动资本市场改革进入“深水区”的关键按钮。

今天请到九泰基金科技创新投资部投资经理李仕强来为各位解读:

创业板注册制改革

将对A股带来怎样利好?

这次创业板改革推行注册制,短期市场可能对此存在分歧,但长期来看应该是有益的,在一定程度上标志着这个市场与国际接轨,逐渐成熟起来。在投资主体日益多元化而资本市场地位重要性不断提高的今天,制度改革的红利或许是长期有力的支撑,发行,上市,融资,交易和信披监管等各环节的革新,一个进化中的市场,值得期待。

创业板实施注册制

对科创板及新三板有何影响?

新三板可能较早意义实现了上市多元化和包容性,科创板率先作为增量试点推行了注册制,借鉴科创板的经验,注册制在创业板实行,这是个不断探索总结经验的过程。共同作为多层次资本市场体系的一部分,三个板块的定位和配套还是有差异的,最终应该会达到一种平衡吧。

涨跌幅限制拟提高至20%

投资者应怎样控制风险?

涨跌幅的扩大,可能有助于市场定价更充分,其实本质可能还是价格更有效的回归价值,可以预见,不同质地属性的股票,未来的分化应该会比较大。在这种情况下,我们觉得最好的风控方式就是坚信优质优价,把注意力更多放在企业价值的发掘研究上。

该方案取消了创业板发行条件中

关于盈利业绩等方面要求

对于允许亏损企业上市,您怎么看?

“任何企业都可以上市,但时间会证明一切”,成熟的注册制应该就是这样的状态吧。创业板推进注册制改革,具有较大的上市包容性,设置了多个标准维度,亏损企业也可以上市,有助于吸纳和支持部分创新创业型和较为早期的企业,上市企业主体可能将会更加丰富多元。当然,对投资者来说,需要去伪存真,发掘真正具有长期潜力的企业。

李仕强先生

经济学学士

注册国际投资分析师(CIIA)、投资经理

曾任职于国立联智投资有限公司,从事定向增发和二级市场投资工作,期间主导和参与了多家上市公司定增项目。长期专注于研究和实践价值投资,擅长企业内在价值的分析和市场估值定价的把握,具有较丰富的权益投资经验。2014年加入九泰基金管理有限公司,现任科技创新投资部新材料、新能源及节能环保行业执行总监、投资经理。

风险提示:

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