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不要等到市场震荡的时候才想起固收+

2021-05-29 14:58:09来源:财经自媒体

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市场总在波动,投资总在与不确定性“战斗”。今年以来的A股,一轮过山车之后,有人恐惧依然,认为外部环境的不确定性正在加剧;也有人开始贪婪,认为“箱体震荡”预示着大盘已稳,正是布局或补仓好时节。

于是,投资者们纷纷把眼光投向了具有较强抗震能力的基金产品上,尤其是那些曾经独爱偏股基金的普通投资者,“不要等到市场震荡的时候才想起固收+”。

回报与波动“性价比”让固收+走红?

为什么呼唤固收+?一个简单粗暴的现实理由可能就是波动相对较小。

这是个令人欣喜的转变:越来越多的投资者从单一关注收益率中突破自我,越来越重视投资风险和投资体验。市场波动会引起基金净值波动,而基金净值波动越大越频繁,对投资者的心理考验就越大,越难在短期收益和长期收益之间平衡。

小编对比固收+基金与中证偏股型基金指数(930950.CSI)成分基金相关数据发现,Wind数据显示,截至2021.3.31,近1年、近3年、近5年中,中证偏股型基金的平均波动率(按日计算,普通收益率算法)都是固收+基金的4倍左右(计算方式:偏股基金成分算术平均波动率/固收+基金算术平均波动率)。而上述阶段业绩回报方面,中证偏股型基金平均回报分别为46.53%、59.12%、87.63%,固收+基金为9.77%、21.46%、23.60%,一个也没有达到4倍(计算方式:偏股基金成分算术平均回报/固收+基金算术平均回报)。

资料来源:Wind,单位:%,截至2021.3.31

也就是说,从历史数据看,固收+基金的业绩回报与波动之间“性价比”要高于偏股基金,而这5年统计区间内,既有牛市又有熊市,代表性比较高,这也许就是最近几年固收+基金走红的主要原因之一。

理性投资正在战胜回报诱惑?

事实上,2011年至2018年,固收+基金的发行一直是不温不火,只有2016年和2017年超过千亿份,但在2020年突然大爆发,达到了7318.10亿份,超过了2011至2018年的发行总额。今年以来的发行延续了火爆场面,截至2021.5.24,已成功发行5057.15亿份,全年大有可能超越2020年(数据来源:Wind)。

从规模上看,Wind可统计数据显示,截至2021.3.31,固收+基金共2.47万亿元,平均每只基金14.85亿元,百亿级基金43只,占比2.59%;股票基金3.03万亿元 平均每只15.19亿元,百亿级50只,占比2.51%;混合基金8.37万亿元,平均每只16.57亿元,百亿级143只,占比2.83%。

值得一提的是,偏股混合型基金总规模3.15万亿元,平均每只25.00亿元,百亿级75只,占比6.09%(数据来源:Wind,截至2021.3.31),仍然稳坐第一把交椅。

资料来源:Wind,截至2021.4.16

这是市场“教育”的结果,更是投资者日趋成熟的体现,求稳的长期投资理念逐渐深入人心,理性投资理财正在渐渐地战胜单一的回报诱惑。

投资理财,赌徒心理要不得

小编家素以追求稳健投资为核心理念,当然也不会缺席固收+基金。

就拿小编家的中银稳健添利(A类:380009,C类:005852)来说,以A类份额为例,近1年、近3年、近5年的最大回撤都大幅低于同类平均。而在业绩回报上,近5年为28.53%,高于固收+基金平均23.63%(中银稳健添利A业绩数据来自基金定期报告,最大回撤和固收+基金平均数据来自Wind,截至2021.3.31)。由此可见,在过往的长跑能力上,中银稳健添利是可圈可点的。

中银稳健添利A业绩数据来自基金定期报告,最大回撤和同类平均数据来自Wind,单位:%,截至2021.3.31

同类基金为固收+基金

一般来说,选择固收+基金的投资者,大多是不希望受到较大的市场波动影响,倾向于长期投资,而这正是家庭财富管理的关键原则之一。普通家庭的抗风险能力相对较弱,更适合选择业绩表现相对更稳健的产品。高收益往往伴随高风险,千万别被赌徒心理所左右。反而是以平常心去追求风险收益“性价比”,可能更容易获得长期回报。

近期市场情绪向好,大家可一定要记得配置“进退两相宜”的固收+基金。即将发行的中银通利债券基金就是这类标准的固收+基金,拟任基金经理陈玮13年证券从业经验,7年基金管理历经牛熊,是一位大类资产配置能力突出的固收老将,小伙伴们不妨重点关注哦。

业绩回顾:中银稳健添利发起A 成立于2013年2月4日,截至2021年3月31日,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2013年12月31日-0.80%/-4.19%,2014年度17.54%/6.54%,2015年度15.27%/4.19%,2016年度4.17%/-1.63%,2017年度4.57%/-3.38%,2018年度5.77%/4.79%,2019年度7.59%/1.31%,2020年度4.36%/-0.06%,2021年一季度0.75%/0.20%。中银稳健添利发起C成立于2018年4月12日,截至2021年3月31日,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2018年12月31日2.98%/3.25%,2019年度7.23%/1.31%,2020年度4.02%/-0.06%,2021年一季度0.69%/0.20%。中银稳健添利发起E成立于2019年3月15日, 截至2021年3月31日,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2019年12月31日4.41%/0.94%,2020年度3.92%/-0.06%,2021年一季度0.61%/0.20%。(来源:基金定期报告)

风险提示:投资有风险,在市场波动等因素的影响下,基金投资有可能出现亏损,在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前,应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。