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理财子产品专题研究(七)新领域的领跑者——华夏理财ESG产品深度挖掘

2021-06-23 08:47:31来源:普益标准

近年来,随着我国资产管理行业迅速发展的同时,形成了以经济利益为核心的企业发展理念,与绿色金融、可持续发展理念相背而行。ESG投资理念被引入国内市场,于2019年4月由华夏银行推出我国首只ESG主题理财产品,拉开了国内银行理财发行该主题产品的序幕。本文将以华夏理财ESG系列产品为核心进行深度挖掘与分析。

一、 华夏理财与ESG产品发展现状

ESG投资理念起源于社会责任投资,旨在关注企业营业能力、经营状况的同时更加关注企业社会责任是否得到较好的履行。由于我国金融市场从“野蛮发展”转向“合规经营”的需要,以环境、社会、公司治理为核心的ESG理念投资产品更加被资管行业所青睐。ESG理财产品在国内刚刚起步,投资时会遇到一些如我国ESG信息披露不够完善等障碍。截止到2021年1月17日,国内银行理财市场已有60款ESG主题理财产品,目前市场ESG银行理财产品以固收型居多,其次为混合型,权益类产品仅有光大银行阳光红ESG行业精选一款。

华夏银行作为目前银行理财业ESG产品市场的领导者,华夏理财有着较为成熟的ESG理财体系。目前,该机构已连续发行41款产品,发行数量约占总体数量68.3%,其中涉及多种投资性质、多种投资期限、不同开放类型的产品,在ESG产品发行与投资方面积累了较多的经验。其中,与中证指数有限公司合作开发的“ESG系列股票指数”被视为国内债券市场ESG策略投资的业绩标准和标的指数,于策略研究方面获得进一步支持。

此外与其他银行理财子公司不同的是,作为首家获批开业的市属银行理财子公司,华夏理财单独设置了ESG板块与科技板块,意在进一步做大做强自身ESG品牌。总体而言,在策略研究、产品运作、战略重视程度方面,华夏理财均占据先发优势,并具有不俗的影响力与代表性。

二。华夏理财ESG产品表现

据普益标准数据统计,截止到2021年1月17日,华夏理财共有47款ESG理财产品,平均收益为4.88%,高于2020年12月底长期期限理财产品平均收益3.87%;该机构ESG类产品投资期限普遍较长,大多为一年或一年以上;面向客户群体全部为个人客户;固定管理费率为2%-3%;华夏理财ESG产品除投资期限1年以上混收类产品为中风险等级(三级)以外,其他产品均为低风险等级(二级),产品风险分布比例与总体市场不同风险等级产品数量占比例较为接近。

其中投资期限6-12个月固定收益类产品数量占39.02%,平均预期收益率(下称收益率)为4.46%;投资期限1年以上固定收益类产品数量占14.63%,平均预期收益率5.26%,远高于市面上1年以上固收类ESG理财产品平均预期收益率4.30%;投资期限1年以上混合收益类产品数量占46.34%,平均预期收益率为5.56%,比同类型ESG产品平均收益率高出11BP。相较同期其他类型的ESG概念产品,华夏理财ESG理财产品平均预期收益高于ESG类产品市场均值。

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资料来源:普益标准整理

综合来看,大部分华夏理财ESG理念产品依旧处于传统银行理财收益区间(4.0%-5.0%),符合净值型产品“高收益稳客” 逐步回归至传统银行理财收益区间这一趋势,但收益率高于其他同类ESG理财产品;同时也存在单一最高7.5%高预期收益率产品,其个人投资起点均较高(40万)。

(文章来源:普益标准)