原标题：养老金投资元老黄兴的首只公募基金——富国天兴回报，超额收益显著来源：富国基金
摘要
当养老金投资老将开始执掌公募基金，会为固收+产品加注怎么样的“能量”？
当养老金投资理念被移植到偏绝对收益类产品中，又会创造出何种投资价值？
针对以上这些问题，富国天兴回报，这只富国“天字辈”基金时隔9年重启后的“天”之骄子，时隔9个月后，递交了一份亮丽的答案：据托管人复核的业绩数据显示，自2020年12月16日成立以来，截至2021年9月10日，富国天兴回报A类/C类份额的净值增长率分别为8.18%、7.86%，同期业绩比较基准收益率为2.05%；wind数据显示，同期沪深300收益率为1.38%，相比基准和大盘，超额收益显著。
在震荡市中，这只由元老级养老金投资老将黄兴+资深投资经理周宁，合力打造的含“金”量颇“老”的、非一般的“固收+”产品，实力开始绽放。
今年以来，震荡是市场的表征，而“固收+”则是市场的新宠，这类以债筑底、以股增益，集债券资产的稳定性和股票资产的进攻性于一身的“固收+”基金，开始成为客官们投资理财时重点关注的投资工具。毕竟震荡市中，追求稳健，或是上策。
“固收+”产品，主要以二级债基及偏债混合型基金为主，管理者大多数是固收类基金经理，或者“固收基金经理+权益基金经理”组合，而富国天兴回报颇不一样，它虽然是双基金经理联手管理，但两位基金经理均深耕 “养老金投资” 领域，二位的投资理念也自养老金投资理念中移植而来。
作为黄兴管理的首只公募基金，富国天兴回报，自然延续着养老金投资的准则：在追求安全性和低波动的基础上，追求一定的绝对收益。
事实上，富国天兴回报，作为非一般的 “固收+”，自“诞生”起即自带光环：
一只继往开来的“天字号”基金
富国基金“天字号”产品，可谓是“星”光璀璨，富二家旗下共有十多只“天”字辈基金，大都为成立10年以上、由业内知名的明星基金经理掌舵、口碑甚好的旗舰型产品。
划重点：富国天兴回报，则继承“天字号”之衣钵，由富国养老金投资部总经理黄兴、富国养老金投资部权益投资副总监周宁联袂管理，力争为中小投资者提供机构级服务。
一只更为专业的“固收+”基金
先追求安全性，再考虑收益性：以稳健增值为目标，注重风险控制，力争解决居民投资痛点和择时之忧。
股债四六比例限制：严控组合风险，并留出收益空间。
提供多维度、全方位的守护：相比普通混合型公募基金，富国天兴回报更注重调节固收和权益的相对性价比，坚持“大类资产配置先行”的投资理念；同时强调类属资产配置和细分组合构建。
一只嫁接养老金投资体系的“固收+”基金
客官们所缴纳的社保、基本养老保险金、年金，都是需要进行投资运作的，这就是我们所提及到的 “养老金投资”。养老金，对于很多人来说都是非常重要的资产，事关退休后生活品质的保障，所以养老金投资比较突出的特点，行稳致“老”。
提到富国基金养老金投资，就绕不开富国元老级养老金投资领军者黄兴。
黄兴，富国基金总经理助理、养老金投资部总经理，拥有18年证券从业经验，15年养老金投资经验。2003年，黄兴加入富国基金，至今已近18年。2005年，富国基金获首批企业年金基金投资管理人资格，黄兴自此开启了养老金年金投资之路，一路走来，黄兴亲历国内养老金投资的发展全程，成功打造富国养老金投资专业团队，形成了由13人组成的资深养老金投资团队，平均证券从业年限超10年，最高达18年。黄兴自2005年起管理业内最早年金计划，目前管理富国旗下多只养老金产品，投资管理能力得到委托人高度认可。
而富国天兴回报，沿用养老金投资部高效合理的投资决策框架和安全完善的风险管理系统，贯彻执行养老金投资的绝对收益理念。
富国天兴回报另一位基金经理周宁，也是非常资深的一位投资经理。
周宁，养老金投资部权益投资副总监，兼高级权益投资经理。具备13年证券从业经验，6年组合管理经验，在富国天兴回报这个产品中，主要负责权益资产的管理。
成立之初，黄兴曾表示：“产品的思路其实与投资管理养老金组合相类似，相当于是将养老金管理比较成功的模式和经验移植到公募产品来做。”
历时十个月后，从富国天兴回报取得的回报来看，这套“养老金管理模式”初战告捷。
一只继往开来的“天字号”基金；
一只更为专业的“固收+”基金；
一只嫁接了养老金投资体系的“固收+”基金……
这就是为何富二会称之为非一般的“固收+”的原因。
当我们配置“固收+”时，我们想要达到的目的是什么？
不过是想追求“在风险可控的前提下实现较纯固定收益类产品更高的收益”。
仅此而已。
富国天兴回报
非一般，只代表它有特点；
而追求稳健，才是“固收+”的精髓。
如果是想博取高收益，必然伴随着高风险，而高波动，则是其中绕不开的结。
选择“固收+”，平凡的收益，平淡的波动，力争获取低波动、稳健的增值，换来平静的心态。
结合下图客官可以发现，一季度建仓期结束后，在大多数情况下，富国天兴回报累计净值增长表现，明显优于中债-综合全价指数，而波动幅度显著小于沪深300指数，一定程度上展现出“进可攻、退可守”的特征，力争满足普通投资者对于资产保值、增值的稳健理财需求。
注：富国天兴回报（A类）净值增长率及其业绩比较基准收益率走势图来自基金定期报告，中债-综合全价（总值）指数收益率、沪深300指数收益率来自wind，统计区间，2020-12-16至2021-06-30。基金过往业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。
投资策略：资产配置先行，组合构建优选
非一般的“固收+”，势必有一套成熟的投资策略作为支撑。从宏观到中观，再到微观，富国天兴回报的投资体系分为三个层次，层层递进。
首先，遵循“大类资产配置先行”的原则：紧密追踪经济基本面、宏观政策、产业趋势、金融市场等因素，擅用固收和权益的相对性价比，决定及调整各类资产的配置比例，提高防守和进攻的效率。
其次，做好类属资产配置：综合考虑不同资产的特征，广泛投资于利率债、信用债、可转债、股票、新股发行、股指期货等，从而有效分散和对冲风险，并争取多元收益。
第三，完成细分组合构建：在债券方面，借助基金经理的丰富经验，依托富国基金针对信用债建立的三级风险防范体系；在股票方面，通过自上而下地对权益类资产展开研判，实施大颗粒度择时。自下而上地挖掘个券和个股，选取最终纳入投资组合的标的。
富国天兴回报融汇养老金投资的成功经验和管理模式，将控制业绩波动和风险防范放在首位，力求为投资者长期赚取稳健的收益。
富国天兴回报
代码：A类010515/C类010525
富国“天字号”冉冉“兴”起的新星
元老级投资老将黄兴掌舵，可否放心？
资深投资经理周宁助力，可否宁心？
提供专业养老金投资服务，可否称心？
如今，它的“非一般”已经初现光芒，客官是否已动心？
注：富国天兴回报成立于2020年12月16日，A类/C类基金份额净值增长率及其业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%）收益率2021年上半年分别为3.80%（0.95%）/3.60%（0.95%），数据来源基金定期报告，截至2021年6月30日。
