首页 » 财经 >

大成每日资讯 | 中国资本市场韧性渐显

2020-03-16 16:43:22来源:大成基金
视频加载中,请稍候... play向前向后

★ 国事聚焦 ★

01

【中国人民银行决定于2020年3月16日定向降准,释放长期资金5500亿元】为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。中国人民银行实施稳健的货币政策,更加灵活适度,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

02

【新华时评:A股市场表现相对稳定,中国资本市场韧性渐显】近来,受海外疫情扩散及国际油价下跌双重冲击,全球金融市场动荡加剧。A股市场却表现相对稳定,韧性渐显,彰显了市场对中国经济继续保持高质量发展的良好预期。去年以来,无论是全球各大指数公司不断提升中国股票权重,还是外资通过多种渠道持续流入,都反映出中国资产吸引力不断上升。可以预期,全球资本和投资者的目光将持续聚焦中国,投资中国也会继续成为有吸引力的选择。

03

【经参头版:定向降准精准助力实体经济】央行表示,此次定向降准兼顾主动推动和事后激励,用市场化改革办法疏通货币政策传导,有利于激发市场主体活力,进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用,支持实体经济发展。下一阶段,稳健的货币政策将更加注重灵活适度,央行料将把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置,根据需要继续加大逆周期调节力度,助力完成全年经济社会发展目标。

04

【农发行防疫应急贷款投放突破500亿元】记者14日从中国农业发展银行了解到,疫情发生以来,农发行畅通防疫应急贷款通道,提高信贷服务效率,1月26日至3月12日,共支持疫情防控贷款企业1773家,累计审批贷款715亿元,累计发放贷款501亿元,充分发挥了农业政策性金融“当先导、补短板、逆周期”的职能作用。

05

【商务部与中国美国商会、中国欧盟商会举办电话会,帮助企业解决复工复产问题】商务部副部长王受文表示,感谢商会及其会员企业对中国抗击疫情所作的贡献。当前,中国国内疫情防控形势不断向好,生产生活秩序正在加快恢复。此次召开电话会,就是要帮助外资企业解决复工复产中遇到的问题,尽快恢复正常生产经营。疫情对中国经济的影响是短期的、可控的,中国经济长期向好的态势不会改变,中国开放的大门越开越大,对外商投资合法权益的保护会进一步加强。希望广大的美国企业和欧盟企业坚定信心,继续加大在华投资力度。

06

【定向降准靴子落地,预计将引导MLF利率和LPR进一步下调】在3月10日国常会要求抓紧出台普惠金融定向降准措施后,定向降准大礼包迅速落地。中信证券认为,既然LPR已经与MLF利率挂钩,那么下调MLF利率引导LPR就是利率市场化条件下实现降成本最为顺畅的路径。同时考虑到对冲疫情的需求和中美利差的空间,比较合适的降息时点已经到来。由于3月16日将有一次定期的MLF操作,预计MLF利率大概率下调5-10个基点以引导20日的LPR继续下行,释放更加“灵活适度”的货币政策信号,向降低实体融资成本的目标更进一步。国金证券也预计,近期MLF降息时间节点临近,幅度或为10个基点。

07

【券商外资股比限制提前8个月取消,多家外资控股与合资券商排队待批】我国证券业对外开放再提速。3月13日,证监会发布消息称,自2020年4月1日起取消证券公司外资股比限制,符合条件的境外投资者可依法提交申请。多位券商人士表示,这比原计划提前了8个月,彰显我国资本市场对外开放的力度和速度,外资机构进场有助于改善市场生态、提升差异化水平、促进信息交流互通以及提高服务能力,但这种“鲶鱼效应”的冲击力有限,短期难以对国内市场产生剧烈影响。

08

【美联储疯狂降息至0!推7000亿美金QE计划】美联储紧急宣布:将联邦基金利率的目标区间降至0 – 0.25个百分点,并启动规模达7,000亿美元新一轮量化宽松,以应对COVID-19病毒对美国经济造成的影响。特朗普称自己对美联储降息表示“非常高兴”,市场应该对美联储的行动感到“兴奋”。要知道,美联储上一次实行零利率是在2008年金融危机来袭之际。

世界风云

01

加拿大财长莫诺:加拿大政府将继续制定计划,“回应措施将是迅速的”。

02

特朗普表示:未来几周,美国人需要为了长期利益而做出(短期)牺牲。

03

欧洲央行执委帕内塔:欧洲央行对措施对家庭和企业提供支撑。

04

日本央行:日本央行的疫情应对小组将确保央行能继续提供关键的中央银行服务。

大行研报

1

中信证券:以联合健康为鉴,览健康管理千亿机遇

联合健康“商保+健康管理”模式优势突出,健康管理Health、大数据系统Insight、药品服务RX三大板块高度协同,与健康险互促发展,参照产业规划与UNH业务结构,国内数千亿级的健康管理产业链市场可期。推荐万达信息。

联合健康集团(UNH):高盈利高增长高协同的美国健康险龙头,ROE冠绝美国四大保险公司。联合健康是美国最大的商业健康险公司,为全美超过7000万人提供健康保险领域内的相关服务,扣非ROE长期领先同业,2019年高达25.32%。UNH业务涵盖健康保险业务(Healthcare,19年收入$193.8bn)与健康管理产业链(Optum,$113bn)两大板块,其中健康管理产业链由健康管理(OptumHealth,$30.3bn)、大数据系统(OptumInsight,$10bn)、药品服务(OptumRX,$74.3bn)三家子公司共同构成。

启示1—模式优势:加码健康管理产业链是商保地位提升及商保公司弯道超车的重要路径。参照UNH,其健康保险业务与健康管理产业链具有双向协同效应。

保险业务承担前端获客,为健康管理产业链导流;健康管理产业链承担后端健康/医疗/护理,增强保险服务能力,加强费用管控降低赔付成本。UNH健康管理产业链于2015年后显著助力健康保险业务利润恢复正增长,并实现健康保险(15年后CAGR10.22%)和健康管理产业链(15年后CAGR13.71%)双螺旋上升。

启示2—成长路径:健康管理具有基石作用,与大数据系统、药品服务协同打开产业链机遇天花板。参照UNH,OptumHealth是Optum板块中最早启动的基石业务,至19年末OptumHealth已拥有超过50000个签约医生,并累计管理健康账户超过560万个。OptumHealth的数据积累引导了OptumInsight从软件转向大数据的二次发展,利润率从13年的17%提至19年的25%;并向OptumRX导流,促进药品服务业务天花板不断打开,19年收入743亿美元,占比31%。

启示3—发展空间:参照UNH业务占比,国内健康险将迎来大千亿级的健康管理产业链(健康管理+大数据系统+药品服务)市场。2019年,UNH健康管理产业链、健康管理业务分别占健康险收入的58.3%与15.6%。2019年国内健康险保费收入7066亿元,参考UNH业务占比,健康管理产业链潜在规模可达4120亿元,其中健康管理业务1105亿元。若按银保监会2025年健康险规模超2万亿目标计算,2025年这两个规模将分别有望达到1.17万亿、3127亿元。

风险因素:国内商保地位提升不及预期;国内健康管理需求释放不及预期。

2

广发证券:关于汽车政策思路的几点看法

中央及地方政府多次提及稳定汽车消费,政策或成为影响今年车市走势重要因素之一。受疫情影响汽车产销大幅下滑,稳定汽车消费政策预期逐渐升温。2月16日《求是》杂志刊文指出“鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费”;商务部与工信部相继表态“将会同相关部门研究出台进一步稳定汽车消费的政策,并优先支持汽车等产业链长、带动能力强的产业复工复产”;3月13日发改委等23个部门联合发文,提出“促进汽车限购向引导使用政策转变,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌限额”。地方层面,2月3日广东佛山率先推出鼓励汽车消费政策,对每辆新购置车辆给予2000~5000元的资金补助,有效期1年;2月21日广东省提出“推动有条件的地市出台老旧汽车报废更新补贴政策,鼓励广州、深圳进一步放宽汽车摇号和竞拍指标”;此外湖南部分地市也相继推出稳定汽车消费相关举措。

促进汽车消费政策制定需统筹考虑。汽车产业占消费权重较大,在疫情的冲击下,我们认为促进汽车消费很有必要,但政策制定须统筹考虑,既要避免“会哭的孩子有奶吃”,又要量入为出,重视政策的实效,避免浪费,还要防范政策对于未来需求的过分透支或长期负面影响。

我们多次在报告中强调:上一轮小排量乘用车购置税优惠经历了2年3个月,如果新一轮刺激政策间隔时间过短,稳增长效果将打折扣;此外,普适性的小排量购置税优惠政策带来每年数百亿元补贴的支出,但增量或并不显著。限购地区适当放开是短期内最直接且成本最低的方案,对区域经济有直接带动效应,但由于部分地区千人保有量较高、交通拥堵等因素制约,全面放开的长期副作用较大,且对全国稳定汽车消费、拉动经济作用可能有限。

需考虑政策的长效机制,“稳增长、调结构”仍是主旋律。疫情是一次极端情形下的压力测试,政策调控需尽量避免车市出现反复波动,需尊重行业的内生发展动能及为行业的长期健康发展保驾护航。在促进汽车消费的政策选择上,我们认为可能采取的措施包括但不限于:1.环保或是重要抓手,截至18年底,国二及以下排放车型保有量超过1700万辆,国三排放车型保有量超过4300万辆,如果通过以“旧换新+关键总成再制造”的策略加速更新,有望在经济增长与能源、排放压力中取得较好的平衡。2.稳定新能源汽车销量也有助于稳定汽车消费,比如可以放缓补贴退坡的幅度。

风险提示:宏观经济不及预期;汽车行业景气度下降;竞争加剧等。

参差多态

境外输入确诊,谁买单?上海刚出新政策!更有首都、浦东两机场"放大招"…

作者:安曼

经过两个多月的全国共同战役,中国已经依稀可见的抗疫胜利的曙光。

但是国外的疫情正在飞速地发展中。截止到3月15日上午8时,中国以外新冠肺炎确诊超6万例,多国关闭“非必需”公共场合,使得不少海外华人纷纷回国避难。

连续两天,境外输入病例的新增确诊已经远远超过境内。

输入型病例猛增

连续两天增长翻倍

据国家卫健委数据显示,3月12-14日,湖北以外省份新增确诊病例连续3天零增长。与此同时,新增境外输入病例连续3天增长。

截止到3月14日24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例20例,其中湖北新增确诊病例4例(武汉4例),新增境外输入确诊病例16例。

13日,湖北新增确诊4例,新增境外输入确诊病例为7例;12日,湖北新增确诊病例5例,新增境外输入确诊病例3例。

截至3月14日24时,累计报告境外输入确诊病例111例。

而这111例病例大多流向了甘肃,北京、上海、浙江以及广东几个省份。

北京累计输入病例27例

根据北京市卫健委通报,3月14日0时至24时,北京市本地无新增确诊病例。新增报告疑似病例1例。      

新增报告境外输入新冠肺炎确诊病例5例,其中西班牙3例、意大利1例、泰国1例。疑似病例8例,其中西班牙3例,美国、挪威、日本、意大利、英国各1例。密切接触者12人。

截至3月14日24时,累计报告境外输入确诊病例27例。

上海境外输入病例已达15例

根据上海市卫健委发布,截至3月14日24时,上海市已累计发现确诊病例353例。确诊病例中,境外输入病例已有15例。

其中,4例有伊朗居住史,8例有意大利居住史,1例有美国居住史,1例有法国居住史,1例有西班牙居住史,具体情况如下:

未参加医保的境外输入病例

药费自己承担

3月15日下午,上海举行的市疫情防控工作领导小组新闻发布会透露:针对大家关心的境外回国人员新冠肺炎输入病例医疗费用支付问题,经向相关部门问询,现将有关政策明确如下:

一是境外回国人员输入病例中参加基本医疗保险的人员,在基本医保、大病保险、医疗救助等按规定支付医疗费用后,个人负担部分财政给予补助。

二是境外回国人员输入病例中未参加基本医疗保险的人员,医疗费用原则上由患者个人负担。参加了商业健康保险的人员,由商业保险公司按合同支付。

对境外回国人员输入病例中未参加基本医疗保险、确有困难的人员,经认定符合条件的,可按照法律法规给予医疗救助。

此前,北京市也明确了类似的规定。

在14日召开的北京市新冠肺炎疫情防控新闻发布会上,针对记者提出的境外回国人员新冠肺炎就诊费用问题,北京市人民政府副秘书长陈蓓作出回应。

陈蓓说,目前在新冠肺炎的诊治上,对境外回国的人员,总体上把握的是两个方面的政策:

一是参加了基本医疗保险的人员,在回国过程之中,被确诊为新冠肺炎病例和疑似病例的,所发生的医疗费用,按照基本医疗保险的相关规定,报销以后再实施财政的补助。个人不需要负担相关费用。

二是对未参加基本医疗保险的人员,在回国入境过程之中被确诊为输入型的新冠肺炎病例或疑似病例的,所发生的医疗费用,原则上由患者个人负担。参加了商业保险的人员,可以按照商业保险的合同规定支付相应的费用。

陈蓓表示,经认定的困难人员,所发生的医疗费用,按照传染病防治法等法律法规的相关规定,给予医疗救助。下一步北京市还将与国家的相关政策做好进一步的对接。

北京、上海严控境外输入病例

根据首都机场发布,即日起,首都机场全部国际及地区进港航班,均停靠首都机场处置专区。

旅客经由海关进行测温等检疫排查,边检边办理入境手续。

非中转旅客在专属休息区等候摆渡车前往新国展旅客接驳区;中转旅客在办理完中转手续后,再前往专属休息区候机。

在新国展旅客接驳区,非中转旅客将由各地驻京办接走,居家隔离或是集中隔离。

此外,上海浦东机场方面也是防控再升级,筑起‘防控闭环”。

什么是“防控闭环”?请戳视频:

北京、上海的境外旅客入境的具体流程是怎样的呢?

一图让你看明白:

关注大成基金官方微信,查净值、申购、赎回轻松搞定。