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本周三只港股基金大比拼 华泰柏瑞、大成、永赢谁更能打?

2021-04-14 18:58:56来源:界面新闻

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原标题:本周三只港股基金大比拼,华泰柏瑞、大成、永赢谁更能打?

图源:图虫图源:图虫

记者 杜萌

进入4月份,A股持续震荡,港股市场再次成为公募发力的标的。仅本周(4月12日-19日)内,就有华泰柏瑞港股通时代机遇、大成港股精选、永赢港股通优质成长三只新基发行。

在募集规模上限方面,仅有华泰柏瑞港股通一只新基金设置了上限为80亿元,拟任基金经理为何琦;大成港股通拟任基金经理为柏杨;永赢港股通拟任基金经理为晏青。

表:三只新发基金明细来源:wind界面新闻研究部

那么,这三只基金各有什么特点、哪只更适合买?三只拟任基金经理各自的投研能力如何,是否能胜任在港股的投资?

投资范围PK:港股可投比例一致,但业绩比较基准差异大

从投资类型来看,大成港股精选为QDII基金,虽然主要投资于港股,但在具体的投资比例中,三者并没有区别:投资于股票资产的比例为基金资产的 60%-95%,其中港股投资比例不低于非现金基金资产的 80%。

不过,三只基金的业绩比较基准则不一样。

表:三只新基金的业绩比较基准明细来源:wind界面新闻研究部

其中,华泰柏瑞港股通的业绩比较基准中,恒生指数收益率占比最高,达到80%;永赢港股通的恒生指数收益率占比则为65%;这意味着华泰柏瑞港股通将更加紧密地对标恒生指数,“港股纯度”更高。

在股债平衡方面,大成港股精选的中证综合债指数收益率在评价基准中的占比最高,达到30%。这意味着在操作方面,该基金将更加注重股债的平衡配比。

基金经理PK:柏杨首次掌管公募,何琦独管资金规模刚过1亿

在三位基金经理的投资经验方面,何琦资历相对较新,而柏杨虽然有着十余年的资管经验,但这是他首次掌管公募产品。

公开资料显示,何琦2017年7月起开始担任基金经理,目前在管基金规模22.04亿元,在管基金中,亚洲领导企业混合(QDII)、新经济沪港深两只为何琦独管的产品,总规模只有1亿元左右。

大成港股精选拟任基金经理柏杨,公开资料显示,柏杨为金融学博士,曾任摩根士丹利(香港)研究部策略分析师。2017年8月加入大成基金,2018年11月起担任大成基金国际业务部总监。在此之前,柏杨从未涉足公募领域。

公募基金作为追求相对收益的资管产品,和追求绝对收益的私募产品有着很大不同。其中,面向公众募集、信息更加透明、灵活的申赎机制等,都决定了公募基金的产品特性。那么柏杨能否适应公募基金的运作机制呢?

更重要的问题是,如何在新发公募和现管私募之间建立防火墙?根据中国证券投资基金业协会2020年4月份发布的《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引(试行)》,基金管理人应当确保兼任基金经理具备充分履职能力,合理调配同一基金经理管理的公募基金和私募资产管理计划数量,原则上不超过10只(完全按照有关指数的构成比例进行投资的产品除外)。

永赢港股通优质成长一年期基金,拟任基金经理为晏青,从投研经历开看,相较上两位,晏青的资历更均衡。

基金经理业绩PK:何琦选择不报团,晏青次新港股基金业绩跑输基准

何琦2020年1月13日开始单独管理的亚洲领导企业QDII,截至2020年底,去年回报率达72.28%,业绩比较基准同期收益率为19.8%,同类基金排名为15/43。

在2020年末股票仓位达到91.86%,其中港股投资占比达97.93%,其中前十大重仓股合计占比为78.71%。

年报显示,重仓股依次是中金公司(03908)、中国太保(02601)、凤祥股份(09977)、永达汽车(03669)、中信证券(06030)、思考乐教育(01769)、吉利汽车(00175)、九毛九(09922)、微盟集团(02013)、中信建投证券(06066)等冷门股。

面对2021年的港股投资策略,何琦表示,在全市场配置方向都差不多的情况下,很多股票业绩短期内透支太多,因此该基金选择了低估值、基本面已经反转、有成长的行业进行配置,“虽然短期不在风口,但我们选择耐心等待”。

截至2020年底,晏青共计管理两只基金,分别为股息优选、港股通品质生活慧选。其中,股息优选A/C合计5.75亿元,港股通品质生活慧选为21.88亿元。以2020年9月份成立的港股通品质生活慧选为例,该基金2020年回报率为3.02%,而同期的业绩比较基准收益率则为9.23%。

年报显示,该基金前十大重仓股合计为41.24%,依次为腾讯控股(00700)、五粮液(000858)、兴业银行(601166)、美团-W(03690)、颐海国际(01579)、海尔智家(600690)、香港交易所(00388)、周黑鸭(01458)、巨星科技(002444)、招商银行(03968)等。

重仓多只抱团股,业绩却大大跑输行情,对此,多位基金持有人在天天基金贴吧上表示了失望,“这基金主要是宁波银行给我推荐的,结果浪费了这么好的行情,等到开放就卖出。”

对此,晏青在年报中表示,基金在9月份开始募集,正在逐步增加仓位,将继续聚焦在产生巨大社会价值和出色商业价值回报的公司。

2020年报显示,该次新基金于去年12月28日开放申购和赎回。截至2020年底,该基金赎回份额达5021.38万份,申购份额达309.19万份,净赎回达4712.19万份。

总结:

当港股的投资价值受到越来越多重视,聚焦港股市场的公募基金也层出不穷。但在“上车”之前,投资者更应该深入研究基金经理的过往业绩和投资方法,只有选定符合自己投资预期的基金经理,才能更长期地享受港股市场红利。