6月17日-6月25日 盛大发行
1.华富新能源是一只什么样的产品？
「华富新能源」基金以新能源为主题，所以投资于“新能源主题相关股票”的比例不低于非现金资产的80%，站在行业风口热点，通过严密的选股逻辑，精选高景气度优秀公司，提前布局黄金赛道，及时把握投资机会。
2.新能源行业的历史表现如何？
从产业来看，新能源行业自2019年开始，商业化进程加速落地，业绩增速从逐步超越创业板整体，从市场预测①数据来看，未来三年持续向好。
① 数据来源：WIND（指数估值-盈利预测-盈利预测综合值一览） 截至2021.5.31
从股价来看，自2020年以来，中证新能指数上涨110.76%，同期创业板指上涨74.61%,从去年下半年开始，新能源行业就已经显露出明显的超额收益。
数据来源：Wind，2019.12.31-2021.5.24，基期股价为100
3.为什么说新能源行业是当下适宜投资的热门赛道？
首先，绿色能源替代中的风光发电已经进入平价时代。我国风光产电成本于2021年降到0.38元/千瓦时，与传统煤电相比已达到平价期，风光发电将不再依赖政策，进入市场化竞争阶段。未来新能源成本仍将以每年2.5%的速度降低，更具市场化竞争优势。
其次，储能环节的平价时代指日可待。作为新能车和新能源革命的交集，储能电池核心环节双重受益，海外发达国家预测2022年率先实现光储平价，预测到2025年全球储能市场年复合增长率为68.3%。国内来看，根据中金公司测算，光储平价将在2028年到来，未来5年按照国家规划我国储能复合增速至少为51% 。
第三，新能源车补贴退坡但销售上升，标志了新能源汽车商用落地。从2017年以来，新能车补贴逐年退坡，2020-2022年新能车补贴仍将持续大比例退坡10%、20%、30%。在国内补贴大幅退坡的前提下，2020年新能源车销量不升反降，渗透率逐年提升，这标志新能源汽车产业进入市场化发展阶段。
综合来看，随着新能源行业的商用化落地，产业进入了快速成长期，投资价值凸显。
数据来源：1. 20210512-方正证券-方正证券储能深度报告：风光普及必由之路，爆发将至群雄逐鹿；2. 中金公司碳中和经济学2021年3月-新约束下的宏观与行业分析；3.《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》；4. 《四部委关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》；IRENA 2020, 国家发改委能源所2021、Bloomberg NEF 2019、乘联合 2021。
4.新能源行业未来的发展空间如何？
2020年9月，我国在联合国宣布：2030年实现碳达峰，2060年达到碳中和。未来40年内，重组国家能源结构势在必行，发电领域的新能源替代和汽车行业的终端电气化将是未来的长期黄金赛道。
在“碳中和”政策加持下，新能源行业将成为长期受益的发展方向，未来增长潜力较大，其中三个细分子行业的发展优势显著：
新能源发电：风光产业过去3年利润复合增长率42.26%，预期未来三年保持在29.33%，同期WIND全A预期增速仅为17.19%。随着新能源替代效应逐步发挥作用，发改委预计2030年非化石能源发电占比将达到25%，风光装机超过16亿千瓦时，未来10年复合增长率超过13.7%。①
新能源汽车：科技升级助力成本降低，新能源汽车渗透率不断提升，中汽协会预期渗透率将从2020年的5%上涨至2035年的20%。而销量方面也逐步攀升，中汽协会预期我国新能车销量未来4年复合增长率38%。②
新能源电池：我国拥有完整的电池产业链，具备较强的产业优势，全球十大电池公司中超过一半是中国企业，市占率达到72%以上。同时，长期需求具有确定性，全球动力电池预计2030年达1792GWh，十年复合增长率达26%。③
数据来源：1.全国新能源消纳监测预警中心发布的2020年四季度全国新能源电力消纳评估；国家发改委能源研究所可再生能源研究中心副主任，陶冶，华安中期策略会；WIND, 2021。2、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》；国信证券-20200928国信证券前瞻“十四五”能源规划及相关投资机遇：能源转型提速，万亿电力缺口还看风光；Bloomberg 2021, 2.中汽协会 2021。3、华安证券-20200825新能源锂电池系列报告之一--总篇：锂电池面向新能源车、储能、铅酸替代的万亿空间，Bloomberg NEF 2019, KPMG 2021, WIND 2021。
5.为什么投资新能源行业还需要优中选优？
即使在2020年这样的新能源强势行情下，个股的股价表现差异仍然较大，行业平均涨跌幅达到106.07%，但超过平均涨幅的公司只占总样本的30%左右，涨跌幅排名第一位与最后一位之间的差距高达656.32%，个股分化非常明显。
造成新能源行业个股差异的主要原因是新能产业链纷繁复杂，竞争格局大不相同，所以精选细分行业和个股可争取相对行业整体的长期超额收益，行业内进行主动选股的确具有必要性。
数据来源：Wind，时间区间：2020.1.1--2020.12.31
6.华富新能源基金重点关注新能源行业的哪些细分领域？
通过对宏观政策导向、新能源行业技术变迁与细分领域商业模式的深入研究，华富新能源基金自上而下，优选科创含量高、发展潜力好的核心产业链环节，剔除低成长子行业，锁定核心领域。新能源车、电池材料、光伏、风电等，都是华富新能源基金看好的投资领域。原因是这些子行业的近期技术发展达到了成熟的阶段，同时产业进入了市场化拐点。在碳中和的大方向下，风光发电、新能源汽车、和电池都是主要的黄金赛道。
当然，我们不完全排除未来纳入其他的清洁能源行业（包含核电，氢能等），但是目前这些行业要么没有进入市场化阶段或技术还在研发期，仍需等待。
7.华富新能源基金如何精细化选股？
华富新能源基金遵从双重优选策略体系，精选兼具优秀成长潜力与市场认可的公司重点布局。
一方面，利用基本面指标锁定高壁垒和份额快速扩张的公司，深度挖掘毛利率高、定价实力强、股价表现稳的好格局公司。
另一方面，注重公司受到的市场认同度，利用量价指标锁定已被“聪明钱”认可的公司，减少等待的机会成本。此外，在聚焦成长股的同时，兼顾周期股，通过识别周期类公司扩产和减产的节奏，偏左侧把握周期股行情，进一步完善选股逻辑。
8.现在是投资新能源基金的好时机吗？
是的，风光产电今年已经降到与传统煤电发电一样的价格，标志着风光发电迈入了平价时代。同时，作为新能车和新能源革命交集，储能电池成本下降，光储平价指日可待。新能源车的补贴大量退坡，但渗透率逐年提升，意味着新能源汽车产业进入市场化发展阶段。
三重热点叠加，新能源行业预计近期会迎来一轮更快的增长。
9.华富新能源基金的拟任基金经理是谁？
本基金采用双基金经理管理模式，专家学霸联袂掌舵，强强联手掘金新能源市场，两位投资老将齐上阵，力争实现1+1>2。
张娅，华富基金总经理助理，美国俄亥俄州肯特州立大学经济学硕士、金融工程硕士，十六年证券从业经验，投资管理经验丰富，股债兼修，是名副其实的赛道捕手，善于锁定高景气子赛道，精选头部尖端公司，提前布局优质资产。
郜哲，北京大学理学博士，博士研究生学历，七年证券从业经验，具备券商量化研究经验，聚焦商务智能应用，善于捕捉行业商业化落地节奏，深度挖掘优秀企业。
10.华富新能源基金的费率情况如何？
风险提示：
本文关于“碳中和”以及新能源行业当下及未来发展的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文关于“碳中和”以及新能源行业当下及未来发展的论述不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与股市投资。
基金有风险，投资需谨慎。由于新能源行业受国家政策等因素影响较大，行业未来发展存在较大波动的可能，敬请投资人关注相关投资风险。
本基金为股票型基金，投资组合中股票投资比例占基金资产的80%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%）；投资于新能源主题相关股票的比例不低于非现金资产的80%，基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。有关本基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对本基金的风险评级为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解本基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华富基金管理公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
张娅，美国俄亥俄州肯特州立大学金融工程硕士、MBA，十六年证券从业，十四年投资管理经验。
张娅目前管理基金情况：2018年1月至2020年11月担任华富永鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年1月起任华富中证5年恒定久期国开债指数型证券投资基金基金经理。2019年12月起担任华富中证人工智能产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2020年4月起担任华富中债-0-5年中高等级信用债收益平衡指数证券投资基金、华富中证人工智能产业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2020年8月起担任华富中债-安徽省公司信用类债券指数证券投资基金基金经理。
郜哲，北京大学理学博士，七年证券从业经验，四年投资管理经验。
郜哲目前管理基金情况：2018 年 2 月23日以来管理华富中证100指数基金、华富中小企业100指数基金，2019 年 1 月28日以来管理华富 5 年恒定久期国开债指数基金，2019 年 12 月24日以来管理华富中证人工智能产业 ETF，2020年4月22日以来管理华富中债-0-5年中高等级信用债指数基金，2020年4月23日以来管理华富中证人工智能产业 ETF联接基金，2020年8月3日以来管理华富中债-安徽省公司信用债指数基金。
