特约作者：国泰基金
今日（6.21）A股市场放量微涨，市场成交额仍在万亿以上。盘面上来看，热点主要集中在顺周期、科技以及军工板块。随着中报预告的逐渐披露，市场也开始博弈业绩确定性。截至收盘，上证综指收涨0.12%，沪深300指数收跌0.24%，代表尖端科技的科创创业50指数收涨0.88%。
北向资金方面，依然延续近期流出的态势，今天净流出了20亿元。
今天A股最火热的无疑是军工板块，军工ETF（512660）大涨4.06%，成交额也达到了13亿元，多只成分股涨超10%。总结来看，今天军工行业的爆发兼具消息面催化和中长期业绩确定性支撑。
上周末，央视军事频道报道，第二支装备歼20的部队被正式公开，那就是空军首批组建、首支参战、首获胜绩的“强军先锋大队”。与“王海大队”装备的歼20相比，“强军先锋大队”装备的歼20进行了诸多改进，尤其是将发动机换成了国产的涡扇-10发动机，这意味着歼20已经实现了全面国产化。
歼20不断列装表明我国国防建设持续推进，下游需求旺盛，航空产业链景气度持续上升趋势明确。中长期来看，十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好。
年初以来，军工板块前期经大幅回撤，估值和业绩增速剪刀差有所收敛。当前中证军工指数PE估值69.08倍，仅位于历史47.53%分位，估值与成长性匹配度已非常突出，配置价值较高。随着百周年时点的临近，军工板块也有望出现更多催化因素。小伙伴们可以重点关注一下，目前全市场军工类ETF中，规模最大、流动性最好的军工ETF（512660）。
此外，随着半年报预告持续落地，资金对于业绩的敏感度快速上升，多家机构近期发布的策略观点也强调盈利驱动的重要性。受益于全球通胀预期造成的原材料及商品价格上涨，顺周期板块普遍被认为具有较强的业绩确定性。
尤其是钢铁板块，在中报预告驱动下，个股呈现普涨局面，钢铁ETF（515210）今天也收涨2.52%。上周五盘后，鞍钢股份披露业绩预告，预计2021年上半年实现归母净利润约48亿元，比上年同期增长约860%，这也验证了钢铁行业上半年的高景气。
Wind数据显示，以机构一致性预测口径，共有9只钢铁股全年净利润同比增速有望超过100%，其中一些公司全年净利增速预测超过300%。这些钢企的强劲业绩在半年报中将逐步体现。另一方面，化工也是顺周期板块中业绩预期较为强劲的。同样以Wind一致性预测口径，有18只化工股全年净利润同比增速有望超过300%。
从历史来看，A股6月末、7月初可能出现一定的风格切换，风格均衡配置是相对合适的思路。顺周期行业中钢铁、化工中报预期都比较不错，对应的ETF包括钢铁ETF（515210）、化工龙头ETF（516220）。
另一方面，当前新能源汽车、芯片在科技股中是景气度较高的方向，且国家政策的重点支持只增不减。因此对于新能车ETF（159806）、芯片ETF（512760）这样业绩持续兑现、长期前景看好的板块，其配置价值依然很高。
另外在科创板两周年的催化下，首批发行的科创创业ETF（认购代码588363）也是非常值得配置的标的。作为同时配置创业板和科创板股票的ETF，科创创业ETF具有很强的创新性和稀缺性，能够360度网罗国内顶级科技创新公司，小伙伴们可以重点关注一下。
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