【银华基金】交易日报 2020-07-22

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资金日评（资金组）

今日资金面维持呈先松后紧态势，早盘伊始，各银行领衔融出，各期限资金均供应充足，价格走低明显，机构轻松平盘。7d价格一路下行至1.9%成交，14d成交于2.3-2.4%，而后隔夜融出骤减，涌现许多隔夜需求，资金逐步走紧。午后7d价格回升至2.1-2.2%附近，跨月14d交投在2.5-2.6%上下，机构融出较少，价格有明显上涨，直至尾盘。

央行公开市场未进行逆回购操作，今日无逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【交易所国开结果】

5Y 018017 加权利率 3.02% 边际利率 --% 全场倍数 8.03倍边际倍数 6.25倍

5Y 018008X5 加权利率 2.7575% 边际利率 --% 全场倍数 5.7倍边际倍数 2.18倍

今日交易所国开需求良好，018017考虑返费后结果为3.05%，较昨日5Y国开考虑返费低近10BP；018008考虑返费后结果为2.81，较上一期增发价格上升11BP。

【农发结果】

1Y 200406X3 加权利率 2.4455% 边际利率 --% 全场倍数 3.61倍边际倍数 2.47倍

10Y 170415X28 加权利率 3.3788% 边际利率 --% 全场倍数 9.18倍边际倍数 1.05倍

10Y 200404X14 加权利率 3.5819% 边际利率 --% 全场倍数 4.29倍边际倍数 2.07倍

10Y 160405X19 加权利率 3.3008% 边际利率 --% 全场倍数 6.08倍边际倍数 4.85倍

今日农发市场情绪积极，10Y 券种170415需求最好。1Y考虑返费后结果为2.54，低于二级价格2BP，尾盘二级价格下行1BP；160405考虑返费后结果为3.34，与二级价格一致，尾盘收3.33；170415考虑返费后结果为3.41，较二级3.485低7.5BP，截标后下行至3.45；200404考虑返费后结果为3.61，低于二级价格2BP，截标后价格下行至3.58附近

【地方债】

无

【短融中票】

20永煤SCP008，，10e， AAA， 270D，国企，【4.5】，光大证券， 2021-04-19，周一到期

20安经开SCP001，，3e， AA， 270D，国企，【4.3】，兴业银行， 2021-04-19，周一到期

20鄂能源SCP004，，6e， AAA， 270D，央企，【2.2】，邮储银行， 2021-04-19，周一到期

20光大证券CP010BC，，20e， AAA， 90D，央企，【2.55】，工商银行， 2020-10-21，周三到期

20申万宏源CP005BC，，40e， AAA， 91D，央企，【2.55】，， 2020-10-22，周四到期

20沪电力SCP012，，17e， AAA， 177D，央企，【2.88】，农业银行， 2021-01-15，周五到期

20宿州城投SCP001，，8.5e， AA+， 270D，国企，【3.23】，光大银行， 2021-04-19，周一到期

20泸州工投MTN001，，10e， AA， 3Y+2Y，国企，【5.88】，国泰君安， 2025-07-23，周三到期

20河钢集MTN008，休1，15e， AAA， 3Y，国企，【3.73】，建设银行， 2023-07-23，周日到期

20远东租赁MTN003，休2，10e， AAA， 3Y，央企，【4.0】，平安银行， 2023-07-22，周六到期

20北京国资MTN002，休2，20e， AAA， 3Y，国企，【3.52】，光大银行， 2023-07-22，周六到期

20太仓资产MTN001，，5e， AA+， 5Y，国企，【4.49】，宁波银行， 2025-07-22，周二到期

20华远地产MTN001，，5-15e， AA， 2Y，国企，【6.48】，中信证券， 2022-07-22，周五到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

无

一级市场（7月23日发行）（一级组）

【利率债】

国债

10:35-11:35

20抗疫国债04(续2) 700亿元 10年 2.86% 混合式

口行

10:00-11:10

15进出14(增17) 50亿元 10年 3.87% 荷兰式

20进出10(增17) 50亿元 10年 3.23% 荷兰式

13进出21(增发) 50亿元 10年 4.70% 荷兰式

国开

14:30-15:30

20国开11(增10) 60亿元 1年 1.30% 荷兰式追加不超过11.2亿

20国开12(增2) 60亿元 5年 3.34% 荷兰式追加不超过1亿

20国开10(增5) 170亿元 10年 3.09% 荷兰式追加不超过1亿

【地方债】

地方政府一般债

16:00-16:40

20厦门债14 11.6亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

16:00-16:40

（再融资）20厦门债15 17.4亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

7月23日, 20南方水泥SCP004, 0.09年, 6亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-23, 07-24

7月23日, 20长虹SCP002, 0.09年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20广汇实业SCP002, 0.11年, 5亿, AA+, 民企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20龙源电力SCP008, 0.16年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20苏科技城SCP007, 0.17年休1, 2.5亿, AA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20中色SCP013, 0.19年, 8亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20陕延油SCP009, 0.25年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20珠海九洲SCP004, 0.25年休1, 3亿, AA+, 国企, 【2.50-3.50】, 07-27, 07-28

7月23日, 20镇江城建SCP008, 0.25年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20瀚瑞投资SCP005, 0.25年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20中电路桥SCP006, 0.26年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20首旅SCP028, 0.26年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20建发SCP007, 0.31年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20大同煤矿SCP015, 0.33年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20首开SCP005, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20北控集SCP003, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-23, 07-24

7月23日, 20金圆投资SCP001, 0.49年休2, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20港兴港投SCP002, 0.58年, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20中航国际SCP001, 0.74年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20首钢SCP007, 0.74年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20宜昌城控SCP002, 0.74年, 8亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20景国资SCP001, 0.74年, 8亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20镇国投SCP005, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20镇江交通SCP002, 0.74年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20东兴证券CP006, 0.25年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-24, 07-27

7月23日, 20晋能CP003, 1.00年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20阳煤CP011, 1.00年, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20中航租赁MTN002, 3.00年, 3亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20武商MTN001, 3.00年, 9.4亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

7月23日, 20宝安集MTN001, 3.00年, 10亿, AA+, 公众, 【待定】, 07-27, 07-28

【其他金融债】

无

【ABS】

安元2020年第一期信贷资产支持证券

09:00-17:00

主承：兴业银行，兴业证券，中信证券

20安元1A 20.82亿元 1.2年 2021/10/26 AAA 联合信评簿记建档

20安元1B 2.9亿元 1.5年 2022/1/26 AAA 联合信评簿记建档

20安元1C 6.18亿元 2年 2022/7/26 联合信评

全称：平安-时宁供应链金融2号资产支持专项计划

原始权益人：声赫（深圳）商业保理有限公司

核心企业：广州市时代控股集团有限公司（联合评级、中诚信评级AAA）

流通场所：上交所

规模：优先级8亿元，联合评级AAA，次级0.01亿元，时代控股自持

期限：18个月

利率区间：预计4.5%-5.5%

缴款日：2020年7月27日

成立日：2020年7月28日

到期日：2022年1月21日

还本付息方式：一年付息（2021年7月23日），到期一次性还本付息

【公司债】

20蚌投01-小公募蚌投集团 7月23日13:30-16:00 5亿元（未设基础规模） 3年 AA/AA 中诚信无担保招商证券/光大证券 4.5-5.8 上交所

20申证D5-小公募申万宏源证券 7月23日14:00-16:00 合计发行80亿元（未设基础规模，可回拨） 1年 AAA/AAA 联合评级无担保国泰君安证券/申万宏源证券 2.5-3.5 深交所

20申证06-小公募申万宏源证券 7月23日14:00-16:00 合计发行80亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 联合评级无担保申万宏源证券/国泰君安证券 3-4 深交所

20厦贸Y6-小公募厦门国贸 7月23日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保兴业证券/中信证券/中信建投证券/平安证券 3.5-5 上交所

20成大01-小公募辽宁成大 7月23日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3年 AA+/AA+ 东方金诚无担保平安证券/天风证券/国泰君安证券 3.9-4.9 上交所

20西部01-小公募西部证券 7月23日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 联合评级无担保东吴证券 3-4 深交所

20钢联02-小公募包钢股份 7月23日14:00-16:00 合计发行15亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2+1年 AAA/AAA 联合评级无担保中信证券/海通证券/平安证券 5.5-6.5 上交所

20钢联03-小公募包钢股份 7月23日14:00-16:00 合计发行15亿元（未设基础规模，可回拨） 1+1+1+1+1年 AAA/AAA 联合评级无担保中信证券/海通证券/平安证券 5-6 上交所

20连金01-小公募金控集团 7月23日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信无担保国泰君安证券/南京证券 3.5-5 深交所

20中证S1-小公募中信证券 7月23日14:00-17:00 合计发行80亿元（未设基础规模，可回拨） 274D年 AAA/A-1 中诚信无担保海通证券/中金公司 2.4-3.4 上交所

20中证15-小公募中信证券 7月23日14:00-17:00 合计发行80亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保中金公司/海通证券 3-4 上交所

20京资01-小公募国资公司 7月23日14:00-17:00 40亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券 3.2-4.2 上交所

20中泰02-小公募中泰证券 7月23日15:00-17:00 10亿元 2年 AAA/AAA 中诚信无担保国信证券 3-4 上交所

【企业债】

无

【非公开】

昆山城市建设投资发展集团有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期) 7月23日 5亿元 1年 1.5-3.5% AA+/- 无担保东吴证券上交所

三门峡市投资集团有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第二期) 7月23日 10亿元 1年 3.5-4.5% AA+/- 无担保华金证券/方正证券上交所

北京汽车集团产业投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 7月23日 5亿元 3年 4.0-5.0% AA+/- 无担保华创证券深交所

南京六合新城建设(集团)有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 7月23日 19.6亿元 3+2年 3.5-4.5% AA/- 无担保湘财证券/长城证券上交所

鹰潭市国有控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 7月23日 7亿元 3+2年 4.5-5.8% AA/- 无担保海通证券上交所

平顶山市融城发展投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月23日 7亿元 3+2年 [] AA/- 无担保九州证券上交所

绍兴滨海新城发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月23日 15亿元 3+2年 3.0-4.8% AA+/AA+ 新世纪无担保国信证券/浙商证券上交所

海宁市实业投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10亿元 3+2年 3.8-4.8% AA/AA+ 中诚信有担保海宁市资产经营公司担保浙商证券上交所

贵州乌江能源投资有限公司非公开发行2020年公司债券 7月23日 20亿元 5年 4.5-5.5% -/AA+ 无担保海通证券上交所

【PPN】

无

二级市场

【存款】

今日线下存款价格与昨日变化不大，机构存出3M和年底到期为主。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃，先跌后涨，尾盘较昨日收益率略有下行。具体参与机构来看，国债方面，银行为主买卖3-7Y，外资买入7Y和10Y，券商为主买卖10Y。金融债方面，基金为主力买盘买入2Y-6Y，交易盘也有参与买卖，外资买入3Y和7Y-10，10Y品种是基金和交易盘买卖。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投情绪一般，成交以6M内期限高评级为主，其中1M收益较昨日略有下行，2M-3M略有上行，其他期限持平。基金双边参与较多。今日NCD交投活跃，整体收益变动不大，需求仍主要集中在年内到期优质AAA，半年以上品种需求不多，具体来看国股收益，9月底2.23；12月底2.60；春节前2.735；明年3月底2.76。1-3M；3-6M；9M-1Y。