来源：包子君
说到银行股，很多人的心态是矛盾的：
不买吧，银行股真的很便宜，万一将来市场风格转换，银行股大概率会有不错的表现。
买了吧，银行股涨得真慢甚至长期不涨，有价值陷进嫌疑。
今天我们就来聊聊银行板块及银行指数基金的投资机会。
说到银行股，我们要关注银行股有几个特征：
一
银行股其实属于周期股
银行股对经济周期比较敏感，所以在经济趋好的时候银行股往往表现更好，而经济走弱时银行股表现可能不佳。
好消息是经济数据表明我国经济在快速复苏中，这有利于银行股的表现。当然经济复苏的持续性还需要进一步观察。
坏消息是近期疫情在欧洲二次爆发，这可能会影响银行股的表现。
二
银行股估值很偏宜
说到银行股就不得不说银行股的低估值，作为理性的投资者有时真的无法想象全国性股份制银行会到这样的估值，跌破0.5倍市净率、不到5倍市盈率的银行股一大堆。
要知道当年国有银行引进战略投资者时，这些银行股一身坏账，也能卖1.5倍PB。现在的四大行资产质量要远远超过那时，估值却低了许多。
在目前申万二级行业中，申万银行或许就是估值最低的板块。
三
分红率高
很多银行股有着非常不错的股息率，不少银行的股息率都有4%+，个别银行的股息率甚至在6%以上（接近7%的也有）。对于长线投资者而言，这样的估值和股息率很具吸引力了。
但是情况正在起变化
虽然银行在很多投资者看来是一个很不性感的资产，但是由于估值太低，银行股的吸引力正在大幅度增加。
首先是8月经济数据超市场预期，国内经济平稳复苏。经济的复苏有利于银行业资产质量保持稳定。随着国内经济形势的转好，投资者对估值很低的银行板块的配置意愿有望提升。
其次，最近看北上资金买入较多的板块就包括银行。从最近四个月的外资持股行业数据来看，北上资金在持续买入金融、能源、材料等前期不受待见的板块，同时在减持估值偏高的日常消费、医疗保健、信息技术等行业。
再次，ETF份额的变化，ETF份额的变化很难说明机构投资者在买什么。笔者观察的几个重要的ETF份额变化来看，其中银行ETF今年以来的份额增加明显。
似乎，聪明的资金开始在银行股进行布局了，当然它们是长线资金。个人投资者或许也应该关注银行股的投资机会了，当然个人把握银行股的最好方式之一就是直接买银行指数基金，例如天弘中证银行（基金代码：001594/001595）这样的指数基金。
该基金跟踪的是中证银行指数，中证银行指数成分股都是清一色的银行股，目前该指数权重占比较高的是招商银行、兴业银行、工商银行、交通银行、平安银行，而传统的工、农、中、建四大行在指数的权重并不高，这是不是超乎很多投资者的想象。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。
